¿Qué es el valor absoluto?

El valor absoluto, también conocido como valor intrínseco , se refiere a un método de valoración empresarial que utiliza el análisis de flujo de caja descontado (DCF) para determinar el valor financiero de una empresa.

El método de valor absoluto difiere de los modelos de valor relativo que examinan el valor de una empresa en comparación con sus competidores. Los modelos de valor absoluto intentan determinar el valor intrínseco de una empresa en función de sus flujos de efectivo proyectados .

Características del valor absoluto

  • El valor absoluto se refiere a un método de valoración empresarial que utiliza el análisis de flujo de caja descontado para determinar el valor financiero de una empresa.
  • Los inversores pueden determinar si una acción está actualmente infravalorada o sobrevalorada comparando el precio de las acciones de una empresa dado su valor absoluto con el precio actual de las acciones.
  • Existen algunos desafíos con el uso del análisis de valor absoluto, incluido el pronóstico de flujos de efectivo, la predicción de tasas de crecimiento precisas y la evaluación de tasas de descuento apropiadas.
  • El valor absoluto, a diferencia del valor relativo, no requiere la comparación de empresas en la misma industria o sector.

Comprender los valores absolutos

Averiguar si una acción está infravalorada o sobrevalorada es un juego principal de los inversores de valor.

Los inversores de valor utilizan métricas populares como la relación precio-beneficio (P/E) y la relación precio-valor contable (P/B) para determinar si comprar o vender una acción en función de su valor estimado.

Además de utilizar estos índices como guía de valoración, otra forma de determinar el valor absoluto es el análisis de valoración del flujo de caja descontado (DCF).

Se estima alguna forma de los flujos de efectivo (CF) futuros de una empresa con un modelo DCF y luego se descuenta al valor presente para determinar un valor absoluto para la empresa.

El valor actual se considera como el verdadero valor o valor intrínseco de la empresa.

Al comparar el valor absoluto del precio de las acciones de una empresa con el precio al que se cotizan las acciones, los inversores pueden determinar si una acción está actualmente infravalorada o sobrevalorada.

Valor absoluto frente a valor relativo

El valor relativo es lo opuesto al valor absoluto. Mientras que el valor absoluto examina el valor intrínseco de un activo o empresa sin compararlo con otros, el valor relativo se basa en el valor de activos o empresas similares.

Los analistas e inversores que utilizan el análisis de valor relativo para las acciones observan los estados financieros y otros múltiplos de las empresas que les interesan y los comparan con otras empresas similares para determinar si esas empresas potenciales están sobrevaloradas o infravaloradas.

Por ejemplo, un inversionista observará las variables (capitalización de mercado, ingresos, cifras de ventas, relaciones P/E, etc.) para empresas como Amazon, Target y/o Costco si desea conocer el valor relativo de Walmart.

Desafíos de usar el valor absoluto

Estimar el valor absoluto de una empresa no está exento de contratiempos. Pronosticar los flujos de efectivo con total certeza y proyectar cuánto tiempo permanecerán en una trayectoria de crecimiento es un desafío.

Además de predecir una tasa de crecimiento precisa , puede ser difícil evaluar una tasa de descuento adecuada para calcular el valor presente.

Dado que el enfoque de valoración absoluta para determinar el valor de una acción se basa estrictamente en las características y fundamentos de la empresa que se analiza, no se realiza una comparación con otras empresas del mismo sector o industria.

Pero las empresas dentro del mismo sector deben tenerse en cuenta al analizar una empresa, ya que una actividad que mueve el mercado (quiebra, cambios regulatorios gubernamentales, innovación disruptiva, despidos de empleados, fusiones y adquisiciones , etc.) en cualquiera de estas empresas puede afectar cómo el todo el sector se mueve.

Por lo tanto, la mejor manera de evaluar el valor real de una acción es incorporar una combinación de métodos de valor absoluto y relativo.

Ejemplo de valor absoluto

Considere la Compañía X, que actualmente cotiza en el mercado a $370.50. Después de ejecutar un análisis DCF sobre sus flujos de efectivo futuros estimados, un analista determina que el valor absoluto de la empresa es de $450,30.

Esto presenta una oportunidad de compra para un inversor al que se le hace creer, según los números, que la empresa X está infravalorada.